前面已藉由兩篇文章介紹了Regeneron（再生元藥廠，美股代號：#REGN）、旗下明星產品、護城河，並針對現階段公司面臨的困境、研究方向及策略做了簡單分析。
還沒看過的朋友，建議先快速瀏覽一下前兩篇，快速認識一下這間藥廠有什麼類型產品、營運重點及公司未來展望，再來服用這篇會比較上手唷！
🌱延伸閱讀：
【美股】Regeneron再生元藥廠簡介：治癒川普新冠肺炎的潛力股（#REGN）
【美股】Regeneron再生元藥廠：公司風險、研究方向及未來展望（#REGN）
接下來這篇將分析Regeneron公司財務體質、近十年營運狀況及現階段的股價與其對應的價值。
廢話不多說，讓我們趕快看下去吧！
💡研究方式
透過Regeneron官網、2020最新年度財報、Morningstar、Gurufocus等免費公開網路資源，分析公司營運狀況、財務體質、護城河及未來展望。
本文適合對象：對Regeneron或生技醫療產業有興趣、找尋投資標的靈感、想多認識間公司、想嘗試用不同角度認識公司的投資者
不適合的對象：只想看技術面分析、只想知道進場價格多少、不想為自己投資負責的投機者
💡本文重點
- 財務狀況
- 營運狀況
- 估價
- 總結
就讓我們趕快來認識Regeneron Pharmaceuticals, Inc.吧！
💡免責聲明
本篇文章僅就公開資訊進行主觀分析，僅供投資朋友參考，不應當做投資依據。投資朋友仍須判斷自身風險承擔能力，本文不負擔任何盈虧之法律責任。
💡財務狀況
根據Gurufocus的評分，該網站分析Regeneron的
- 財務狀況：7分→顯示出目前公司擁有強大的財務實力，不太可能陷入困境
- 獲利能力：8分→公司具有高獲利能力，且能保持這種狀態。
根據Morningstar整理的財務流動性表格，Regeneron的
- 流動比（Current Ratio）為3.63
- 速動比（Quick Ratio）為2.86
- 債務股權比（Debt／Equity）為0.24
可看出公司財務流動性沒什麼大問題，財務體質也不錯。
🔆小小補充 （參考來源:Investopedia）1. 流動比（Current Ratio）：流動資產／流動負債。
衡量公司支付短期債務或一年內到期債務的能力。當流動比越高，代表公司償債能力越高，且有多餘的資金應付突發狀況。一般以1.55為平均值。2. 速動比（Quick Ratio）：速動資產／流動負債＝（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債。
衡量公司無需出售庫存或獲得額外融資即可支付其流動負債的能力。當速動比越高，代表公司流動性及財務體質越健康。此數值比流動比更保守。一般以1.0為標準。3. 債務股權比（Debt／Equity）：負債總額／股東權益。
衡量公司的財務槓桿，顯示公司營運資金的來源中債務的比例。一般而言，債務股權比＜1.0被視為相對安全。
💡營運狀況
根據Morningstar提供的數據，可看出Regeneron的近十年營運狀況
- 每股盈餘（Earnings Per Share）和自由現金流（Free Cash Flow）這十年來由正轉負，更在近幾年大幅度成長。
- 淨利率（Net Margin）從原先負值到近期20~41%，比同業競爭對手（Amgen和Novartis約在16~28%）高出不少。
- 股東權益報酬率（ROE）即為公司替股東賺錢的能力，近年來穩定落在二、三十左右。
- 從利息保障倍數（Interest Coverage）可看出公司還錢能力良好。
💡估價
截至2021/03/07，Regeneron（美股代號：#REGN）每股股價為461.57美金。
根據Morningstar的Valuation，可看到現在的本益比（Price／Earnings）及股價淨值比（Price／Book）皆低於公司過去5年的平均值，代表此時股價是近五年來相對被低估、相對較好入手的價格。
下圖則為Gurufocus的估價曲線圖，黑色線為該網站分析師對Regeneron的估價（實線為過去、虛線為預測），藍色線則是Regeneron實際的股價波動。
根據圖示，該網站認為Regeneron此時的股價稍微被低估（Modestly Undervalued）。
💡總結
先談談Regeneron的優勢，從基本面可看出目前公司財務體質十分健康，近幾年營收及現金流皆快速成長，淨利率更是比同業高出不少。
同時，公司擁有全世界最大的基因定序資料庫及VelociSuite®的技術，奠定其迅速研發藥物的能力，旗下更有30多項臨床試驗備受期待。再加上近期股價被各大分析師認為有被低估的可能性，以及女股神凱薩琳．伍德和川普（？）的加持，Regeneron有望成為下一位藥廠潛力股。
然而Regeneron因隸屬於日新月異的醫療產業，無論是藥品研發成功率、專利到期、同業競爭及政策變動，皆是影響股價和未來前景不可避免的因素。
另外，因藥品研發支出龐大，Regeneron目前及短期內並沒有發放股息的打算，對想要穩穩領股息的投資者，這間公司恐怕不是你優先考慮的標的。
如同Regeneron自己在年報上提到「我們的股價波動很大（Our stock price is extremely volatile）」。若對Regeneron有興趣，也請各位投資者謹慎考慮、小心投資，對自己負責。
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